آیا می توانیم به فصل جایگزین امیدوار باشیم؟

با عبور از نیمه اول سال 2024، بازار ارزهای دیجیتال به تکامل خود ادامه می دهد و چالش ها و فرصت های زیادی را برای سرمایه گذاران و پروژه ها ایجاد می کند. بر اساس عملکرد چرخه های قبلی، تقریباً اتفاق نظر وجود دارد که پروژه های جدید ردیف 1 با حمایت شرکت های بزرگ سرمایه گذاری خطرپذیر (VC) و استفاده از ظرفیت کاربر در صرافی های متمرکز بزرگ (CEX) به دلیل تحولات مثبت در بیت کوین و سهام، عملکرد قوی خواهند داشت. بازار. بازار کریپتو

با این حال، بازار فعلی تصویر دقیق تری ارائه می دهد و عملکرد کلی توکن های لیست شده جدید ضعیف بوده است. اکثر ارزهای دیجیتال جدید در چهار صرافی بزرگ از زمان عرضه اولیه عملکرد منفی داشته اند. آلت کوین های بزرگ و محبوب نیز عملکرد ضعیفی داشتند. همانطور که در نمودار TOTAL3/BTC نشان داده شده است، آلت کوین ها (به استثنای اتریوم) از ابتدای سال 2024 تقریباً 17 درصد در برابر بیت کوین ضرر کرده اند.

حال بیایید بررسی کنیم که علت این اتفاقات چیست و چیست؟

تأثیر و تأثیر نهادی بنیاد آموزش اروپا

برخلاف چرخه های قبلی بازار، احساسات صعودی فعلی عمدتاً توسط ETF ها و دارایی های سازمانی هدایت می شود. انتظارات اولیه برای تایید ETF بیت کوین در اواخر اکتبر 2023 آغاز شد و قیمت را از زیر 30000 دلار به 40000 دلار در عرض یک ماه رساند. از زمان تصویب ETF های بیت کوین در ایالات متحده در 10 ژانویه 2024، بیش از 70 ETF بیت کوین در سطح جهان بیش از 28 میلیارد دلار جمع آوری کرده اند و موسسات اکنون بیش از 72 میلیارد دلار بیت کوین در این ETF ها و وجوهی که در سطح جهانی دارند نگهداری می کنند جهان

به نظر می رسد این روند صعودی کوچک در ماه های اخیر توسط مؤسسات هدایت شده است. در همین حال، بیت کوین، اتریوم، سولانا، تن کوین و BNB از جمله دارایی های با بهترین عملکرد بودند – اگر ممکوین ها را حساب نکنید.

در حالی که بیت کوین از این علاقه نهادی سود برده است و در 14 مارس به بالای 73750 دلار رسیده است، نمی توان همین را برای بازار بزرگتر آلتکوین گفت.

او پروژه های جدیدی دارد FDV نقدینگی بالا و پایین

پروژه های جدید با محیطی پر از چالش روبرو هستند که مهمترین آنها عبارتند از: FDV بالا، عرضه کم در گردش و نقدینگی محدود او هست. به عنوان مثال، StarkNet (STRK) که در اواخر فوریه راه اندازی شد، با وجود ارزش بازار 895 میلیون دلاری، دارای کل بازار حدود 6.9 میلیارد دلار است. تنها 13 درصد از توکن های STRK از حداکثر عرضه 1 میلیارد در گردش هستند. زمانی که چندین رویداد انتشار توکن در ماه‌های بعد اتفاق افتاد، آشکارتر شد – زمانی که قیمت توکن 50 درصد کاهش یافت و به 1.30 دلار رسید زیرا ارزش بازار STRK دو برابر شد و به نزدیک به 2 میلیارد دلار رسید.

سرمایه گذاران خطرپذیر در مقابل سرمایه گذاران خرد

علی‌رغم روایت‌های جدیدی مانند هوش مصنوعی، DePin و دارایی‌های دنیای واقعی (RWA)، سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی در اوایل سال جاری از آن‌ها استفاده کردند. آنها اکنون در حال خرید پروژه های جدید با ارزش گذاری های بسیار بالا هستند.

4 تبادل عالی

ارزهای رمزنگاری شده جدید فهرست شده در چهار صرافی بزرگ، Binance، ByBit، OKX و BitGet نیز تحت تاثیر این شرایط بازار قرار گرفته‌اند، به طوری که اکثر پروژه‌ها از زمان عرضه اولیه خود، عملکرد منفی داشته‌اند.

جدا از شرایط بازار خارجی، استراتژی‌های مختلف عرضه آن‌ها نیز ممکن است یکی از دلایل عملکرد متفاوت این پروژه‌ها توسط چهار بورس اصلی باشد. به عنوان مثال، Bitget و Bybit بیشترین تعداد توکن را در سال جاری در میان چیزهای دیگر فهرست کرده اند: Bitget بیش از 310 توکن و Bybit بیش از 130 توکن را فهرست کرده است. این دو صرافی عمدتاً لیست های جدید خود را بر روی memecoin ها و بخش های مرتبط متمرکز کردند. این نشانه ها اغلب شکست می خورند. در نتیجه حدود 80 درصد و 70 درصد توکن های جدید لیست شده در این دو صرافی به ترتیب روند نزولی داشتند.

به نظر می رسد بایننس به عنوان رهبر صنعت، استراتژی متفاوتی را اتخاذ می کند. علیرغم اتخاذ رویکرد محتاطانه‌تر در فهرست‌بندی پروژه‌های انتخاب‌شده پس از انجام بررسی‌های لازم، بایننس از رکود در شرایط عمومی بازار مصون نبوده است – ۵۰ درصد از پروژه‌های جدید بایننس در حال حاضر بازدهی منفی دارند. علاوه بر این، پروژه های لیست شده در بایننس عموماً سکه هایی با ارزش بازار بزرگ هستند و این بازگشت منفی سرمایه تأثیر بیشتری بر کل بازار دارد.

رویکردهای متضاد این صرافی ها مدل های مختلف کسب و کار در اکوسیستم ارزهای دیجیتال را برجسته می کند. برخی یک استراتژی گسترده را انتخاب می کنند و چندین پروژه را فهرست می کنند تا کاربران به طیف وسیعی از گزینه ها دسترسی داشته باشند. دیگران رویکرد خاص تری دارند و روی پروژه های سطح بالایی که از حمایت جامعه برخوردار هستند تمرکز می کنند.

آیا فصل جایگزین خواهیم داشت؟

برای کمک به کاربران در حرکت در این بازار پیچیده و سریع و بررسی آخرین داده های موجود، CoinMarketCap اخیراً ایندکس شده است. فصل آلتکوین CMC او خودش را پرتاب کرد. این شاخص از 100 سکه برتر رتبه بندی شده در CMC (به استثنای استیبل کوین ها) استفاده می کند و آنها را بر اساس عملکرد قیمت 90 روزه مقایسه می کند. اگر 75 درصد از 100 سکه برتر در 90 روز گذشته عملکرد بهتری از بیت کوین داشته باشند، این یک فصل نوسان است. اگر فقط 25 درصد یا کمتر از بیت کوین بهتر باشد، پس فصل غالب بیت کوین است.

پیچیدگی را در بازار کریپتو بپذیرید

علاقه نهادی به بازار همچنان قوی است و انتظار می‌رود بیت کوین را به بالاترین حد خود برساند، به خصوص با شوک عرضه پس از نصف شدن. با این حال، فقدان پاداش ریسک کافی که پروژه‌های ردیف اول جدید به سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهند، آنها را نگران کرده است که سهامداران به عنوان نقدینگی خروجی برای سرمایه‌گذاران خطرپذیر عمل کنند.

استراتژی‌های مختلف مبادلات اصلی و تنش مداوم بین رویکردهای سرمایه‌گذاران خطرپذیر و سرمایه‌گذاران خرد لایه‌های بیشتری از پیچیدگی را به این اکوسیستم اضافه می‌کنند.

با این حال، در این پیچیدگی نیز فرصت نهفته است. اگرچه شرایط فعلی بازار چالش برانگیز است، اما فرصت هایی برای سرمایه گذاری استراتژیک در پروژه های با پتانسیل بالا فراهم می کند.

چهار سال پیش، تسلط بیت کوین در ژوئن 2020 به 65 درصد رسید. این مقدار در اوج چرخه صعودی 2021، زمانی که وارد فصل نوسان شدیم، به کمتر از 38 درصد رسید. نیمه دوم سال 2024 به لطف کاتالیزورهایی مانند شوک عرضه پس از نصف شدن، اولین کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو از سال 2021 و انتخابات جنجالی ریاست جمهوری ایالات متحده، شتاب جدیدی به بازارهای ارزهای دیجیتال خواهد آورد.