صورتحساب FIT21؛ مهمترین قانون در تاریخ ارزهای دیجیتال در ایالات متحده؟

با گسترش نفوذ صنعت ارزهای دیجیتال، مقررات مناسب این صنعت نوپا اهمیت بیشتری پیدا می کند. با توجه به عدم قطعیت های فراوان پیرامون فعالیت های مجاز توسعه دهندگان، وضعیت توکن ها به عنوان اوراق بهادار یا کالا و امنیت مبادلات، نظارت مناسب دولت برای تشویق نوآوری و محافظت از شرکت ها در برابر خطرات غیرمنتظره ضروری است.

قانون “نوآوری مالی و فناوری برای قرن بیست و یکم (FIT21)” یک گام مثبت در جهت درست برای صنعت ارزهای دیجیتال و بهترین فرصت برای مقررات مناسب در ایالات متحده در حال حاضر.

این قانون که توسط نماینده کنگره، گلن تامپسون (D-Pa.) پیشنهاد شده است، “گامی مهم به سمت شفافیت قانونی برای دارایی های دیجیتال” است و هدف آن ایجاد شفافیت در مورد دارایی های دیجیتال تحت قوانین ایالات متحده است. این لایحه در ژوئیه 2023 ارائه شد و در اردیبهشت 1393 در کمیته های مالی و کشاورزی به تصویب رسید. 22 می در مجلس نمایندگان با حمایت قوی دو حزب به رای گذاشته شد.

صورتحساب FIT21 با دید رشد دارایی های دیجیتال در عین حصول اطمینان از حفاظت و امنیت مصرف کنندهنقش های مختلفی را ایفا می کند. این قانون هنوز در راه است فاجعه تبادل FTX، قوانین سختگیرانه ای را برای ارائه دهندگان خدمات ارز دیجیتال و الزامات شفافیت اعمال می کند. همچنین برای تعیین اینکه آیا دارایی ها کالا هستند یا اوراق بهادار، آزمون عدم تمرکز را معرفی می کند. این امر با بررسی اینکه آیا واحد تجاری “کنترل انحصاری” بلاک چین را در اختیار دارد یا بیش از 20 درصد دارایی ها را کنترل می کند، تعیین می شود.

اگر دارایی یک کالا باشد، توسط کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) و در غیر این صورت توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) تنظیم می شود.. با در نظر گرفتن ماهیت پویای دارایی های دیجیتال، این لایحه مسیری را برای تجاری سازی ارزهای دیجیتال با بهبود تمرکززدایی در طول زمان تعیین می کند.

در پادکست بانک لس، پاتریک مک‌هنری، رئیس بخش خدمات مالی مجلس، گفت که آنها ارزهای دیجیتال زیادی را از طریق… “آزمون عدم تمرکز” ما تست های دقیقی را بررسی و انجام داده ایم تا اطمینان حاصل کنیم که آزمایش منصفانه و پاسخگو است. بر اساس این آزمایش، اتریوم به عنوان یک کالا شناخته می شود. مک‌هنری همچنین خاطرنشان کرد که شکاف سیاسی در مورد ارزهای دیجیتال در امتداد خطوط حزبی نیست، بلکه در امتداد خطوط سنی است، به طوری که سیاستمداران جوان‌تر و کسانی که اخیراً در انتخابات پیروز شده‌اند، در مورد نقش ارزهای دیجیتال در جامعه آگاه‌تر و آگاه‌تر هستند.

مهم ترین نتیجه این پیش نویس قانون، شفاف سازی پروتکل ها و شرکت ها در مورد ماهیت فعالیت های مجاز و غیرمجاز آنها است. به عنوان مثال موضوع “تغییر هزینه پروتکل” بحث داغی وجود داشته است: آیا توزیع هزینه های پروتکل بین دارندگان توکن قانونی است یا این که دارایی را به یک اوراق بهادار تبدیل می کند؟

صرافی UniSwap با این چالش روبرو شده است. آنها به دلیل عدم امکان تغییر کارمزد مورد انتقاد قرار گرفتند، سپس اقداماتی را برای فعال کردن آن انجام دادند، اما بلافاصله توسط SEC به دلیل فعالیت به عنوان یک کارگزار بدون مجوز مورد شکایت قرار گرفتند. حتی اگر قانون در نهایت تصمیم بگیرد که تغییر کارمزدها دارایی‌ها را به اوراق بهادار تبدیل می‌کند، شفافیت ایجاد شده به پروتکل‌ها اجازه می‌دهد راهی برای دور زدن آنها پیدا کنند یا مکانیسم جذب ارزش خود را دوباره تعریف کنند.

این قبض نیز از شرکت هایی مانند کوین بیس و کراکن که ممکن است دارایی‌هایی را بفروشد که اکنون کالا محسوب می‌شوند، اما قبلاً در قراردادهای سرمایه‌گذاری که در گذشته در معاملات اوراق بهادار شرکت کرده‌اید، نشان داده شده‌اند. این لایحه به طور خاص پروتکل های مالی غیرمتمرکز (DeFi) را مستثنی می کند، که یک پیروزی بزرگ برای این پروتکل های غیرمتمرکز و آینده تامین مالی متقابل زنجیره ای است. استیبل کوین های دارای مجوز نیز از مقررات کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) و کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) معاف هستند و احتمالاً توسط لایحه دیگری پوشش داده می شوند.

همانطور که انتظار می رفت، SEC از این لایحه به دلیل ایجاد یک شکاف نظارتی انتقاد کرد. آنها استدلال می کنند که “تست هووی” تنها آزمایشی است که برای طبقه بندی یک دارایی به عنوان اوراق بهادار یا کالا لازم است. کمیسیون بورس و اوراق بهادار از جمله بندی مبهم این لایحه و ناتوانی آن در طبقه بندی دقیق و کارآمد بیش از 16000 دارایی دیجیتال نگران است.