شناسایی خطرات جدی استیبل کوین اتنا! آیا داستان سقوط شما تکرار می شود؟

طبق گفته CryptoQuant، دارندگان استیبل کوین USDe Etna باید صندوق ذخیره پروژه را به دقت زیر نظر داشته باشند تا از ریسک نرخ منفی بودجه جلوگیری کنند.

اتنا یک پروتکل دلار مصنوعی در شبکه اتریوم است که استیبل کوین USDe را صادر می کند. داده های بازار نشان می دهد که ارزش بازار USDe در مدت زمان کوتاهی به بیش از 2.4 میلیارد دلار رسیده است که در مقایسه با همتایان خود بسیار قابل توجه است.

برخلاف استیبل کوین‌های سنتی که توسط ذخایر ارز فیات و سایر دارایی‌ها پشتیبانی می‌شوند، ارزش USDe توسط دارایی‌های کریپتو مانند بیت‌کوین و اتریوم حفظ می‌شود، ارزش آن با استفاده از پوشش دلتا به دلار متصل می‌شود و موقعیت‌های کوتاه در صرافی‌های متمرکز باقی می‌ماند.

شروع معامله با 10 هزار تومان!

در ارزپلاس می توانید تمامی ارزهای رمزنگاری شده را تنها با 10000 تومان و بدون هیچ کارمزدی معامله کنید!

شروع

به گفته تیم CryptoQuant، این امر باعث می‌شود که استیبل کوین USDe با خطرات خاصی مواجه شود، به‌ویژه خطراتی که در صورت تامین مالی منفی به وجود می‌آیند.

همانطور که می دانید، نرخ تامین مالی برای حفظ تعادل بین قیمت قراردادهای آتی دائمی و قیمت دارایی پایه استفاده می شود. زمانی که معامله گران بازار معاملات کوتاه بیشتری نسبت به معاملات طولانی باز می کنند، نرخ تامین مالی منفی خواهد بود.

به گفته تحلیلگران ارزهای دیجیتال، اگر ارزش بازار USDe به زیر 4 میلیارد دلار کاهش یابد، صندوق ذخیره فعلی ایتنا 32.7 میلیون دلاری برای پوشش نرخ های بسیار منفی سرمایه گذاری کافی است. اما با افزایش ارزش بازار دلار آمریکا، پرداخت‌های نرخ تامین مالی نیز بزرگ‌تر می‌شود. زیرا پوزیشن های کوتاه بزرگتر شده اند.

بنابراین، اگر ارزش بازار یک استیبل کوین به 5 یا 10 میلیارد دلار افزایش یابد، ارزش صندوق ذخیره آن باید به 40 تا 100 میلیون دلار افزایش یابد تا دوره‌هایی با نرخ‌های مالی بسیار منفی مدیریت شود.

به همین دلیل، تحلیلگران ارزهای دیجیتال به سرمایه گذاران هشدار می دهند که صندوق ذخیره اتنا و ارزش بازار USDe را به دقت زیر نظر بگیرند تا از بحران هایی مانند سقوط استیبل کوین Terra جلوگیری کنند.