15:44 – 01 نوامبر 1403
سارا فاروخی مدیر عملیات ابزارهای نوین مالی ارزی ایران در گفت وگو با خبرنگار اقتصادی ای بی اس نیوز به تشریح جزئیات و سازوکارهای قراردادهای آتی صندوق های سرمایه گذاری بخشی که اخیرا به نفع این بخش راه اندازی شده است، پرداخت. برای اولین بار به صورت ارزی در ایران.
وی در پاسخ به این سوال که قرارداد آینده صندوق بخشی چه می شود؟ وی گفت: قراردادهای آتی صندوق های سرمایه گذاری بخشی ابزار مالی موثری است که در بازارهای مالی پیشرفته مورد استفاده قرار می گیرد. این قراردادها اساساً توافقی است بین دو طرف برای خرید یا فروش برخی از واحدهای صندوق سرمایه گذاری مشترک در تاریخ معینی در آینده و با قیمت از پیش تعیین شده.
وی افزود: این ساختار به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا بدون نیاز به خرید مستقیم واحدهای صندوق، موقعیت خود را در بخش های خاصی از بازار مدیریت کنند. ویژگی مهم این قراردادها استاندارد بودن آنهاست. هر قرارداد شامل مشخصات دقیقی مانند اندازه قرارداد (تعداد واحدهای صندوق)، تاریخ انقضا و روش تسویه حساب است. این یکسان سازی باعث افزایش نقدینگی و کارایی بازار می شود. این قراردادها همچنین بر اساس ارزش خالص دارایی (NAV) صندوق سرمایه گذاری مشترک، انتظارات بازار از عملکرد آینده صندوق و نرخ های بهره قیمت گذاری می شوند.
این مقام مسئول تصریح کرد: علاوه بر این سازوکار ضمانت و تعدیل روزانه از ویژگی های اصلی این قراردادها است. هر دو طرف قرارداد باید مبلغی را به عنوان تضمین اولیه نزد کارگزار یا اتاق پایاپای بگذارند که به عنوان تضمینی برای انجام تعهدات قرارداد عمل می کند. قراردادهای آتی صندوق های مشترک یک ابزار قدرتمند مدیریت ریسک و آربیتراژ در بازارهای مالی توسعه یافته است. البته باید توجه داشت که پیچیدگی این ابزار و خطرات آن با استفاده از اهرم مستلزم دانش و تجربه کافی برای استفاده موثر از آن است.
وی در پاسخ به این سوال که قرار گرفتن قراردادهای آتی در کنار صندوق های بخش چه اهمیتی دارد و تا چه اندازه می تواند کمک کند؟ وی بیان کرد: در سال های اخیر بازارهای مالی دنیا شاهد روند جدیدی بوده که توجه بسیاری از فعالان این حوزه را به خود جلب کرده است. روند استفاده از صندوق های سرمایه گذاری مشترک، به ویژه ETF های بخش، به عنوان دارایی های اساسی در قراردادهای آتی است. این نوآوری مالی که برای اولین بار توسط بورس شیکاگو (گروه CME) آغاز شد و به سرعت در سراسر جهان گسترش یافت، با مکانیزم تسویه نقدی انعطاف بالایی برای معامله گران ایجاد کرده است و این روند در آسیا نیز در حال گسترش است.
وی افزود: یکی از مهمترین مزایای این قراردادها بهبود چشمگیر مدیریت ریسک است. استفاده از قراردادهای آتی به ETF های بخش اجازه می دهد تا ریسک های سطح بخش را بدون نیاز به فروش دارایی های اساسی پوشش دهند. این به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا ریسک های سبد خود را با دقت بیشتری مدیریت کنند. علاوه بر این، افزایش نقدینگی از طریق این قراردادها مزایای بسیاری، افزایش نقدینگی و سهولت در معاملات را به همراه دارد که به نوبه خود باعث جذب سرمایه‌گذاران بیشتر به بازار شده و به رشد و توسعه بیشتر این بخش از بازار مالی کمک می‌کند.
وی همچنین گفت که این ابزار مالی با سایر صندوق ها توسعه می یابد؟ وی گفت: با توجه به ماموریت بورس ایران در راستای توسعه ابزارهای نوین مالی، این رکن از بازار سرمایه برای ایجاد قراردادهای آتی بر روی سایر دارایی های پایه از جمله صندوق های سرمایه گذاری، سهام و اوراق قرضه برنامه ریزی می کند.
